Правила выпуска ценных бумаг, бланки заявлений

выпуск-ценных-бумаг

Эмиссия – утверждённая законом процедура, определяющая последовательность действий компании-эмитента по выпуску, обращению и перераспределению ценных бумаг. Целью такого размещения обычно является привлечение дополнительного капитала. Решение принимается компанией самостоятельно. Право эмиссии распространяется на государственные структуры, коммерческие банки, частные организации и предприятия. Форма выпуска ценных активов может быть разной. Например, на территории Российской Федерации, наибольшее распространение получили акции и долговые облигации. В большинстве случаев, перед эмиссией выпускается проспект ценных бумаг, где отображается подробная информация о деятельности эмитента, активах и факторах риска.

Независимо от вида эмиссии, это сфера деятельности контролируется государством и СРО – добровольными организациями корпоративных участников рынка. Надзор необходим для соблюдения законодательных основ, решения споров, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, защиты прав инвесторов. Попробуем разобраться, что собой представляет данная процедура, и рассмотрим основные механизмы этого процесса.

Краткое определение эмиссии

Для начала кратко рассмотрим основные понятия и сущность эмиссии. Итак, этим термином обозначается процедура выпуска на рынок ценных бумаг. При этом важно понимать, что эмиссия является собирательным понятием, охватывающим все этапы процесса: подготовка, первичное размещение, перераспределение и пр. Выпускать свои активы на фондовый рынок могут любые предприятия, независимо от формы правовой собственности и управления, а также государственные структуры. Однако цели эмиссии у каждого из участников рынка бывают разные.

Например, правительственная эмиссия ценных бумаг, представляет собой стабилизацию экономической ситуации в стране. Выпуск акций и облигаций может быть связан с девальвацией рубля, дефицитом и профицитом бюджета. Поэтому в зависимости от ситуации, правительство страны и органы муниципального управления обеспечивают вливание дополнительных средств в бюджет, или закладывают базу для финансирования каких-либо проектов. Такой финансовый инструмент намного эффективнее увеличения налоговой базы или дополнительного выпуска денежных знаков.

Среди корпоративных участников, эмиссия также означает получение дополнительных финансовых ресурсов, но здесь преобладают несколько иные задачи. В частности, выпуск активов преследует следующие цели:

  • Формирование уставного капитала при учреждении АО или ООО;
  • Увеличение фондов предприятия привлечением заёмных инвестиций;
  • Реорганизация предприятия;
  • Дробление активов, находящихся в обращении;
  • Консолидация – уменьшение количества ценных бумаг с последующим увеличением номинала.

Во всех перечисленных ситуациях, эмиссия обладает особой формой гражданско-правовых отношений. В частности, инвесторы получают определённые имущественные права и иные материальные блага. Например, держатели акций предприятия, могут рассчитывать на дивиденды и получают право голоса в управлении компанией. Держатели облигаций, при гашении получают номинал ценной бумаги и определённый процент.

Госрегистрация выпуска ценных бумаг

Госрегистрация ценных бумаг – это установленная законом процедура, удостоверяющая следующие этапы эмиссии:

  • Решение о выпуске;
  • Проспект ценных бумаг, если он необходим;
  • Документарную форму активов.

Осуществляется госрегистрация органами исполнительной власти. На территории России, такие полномочия возложены на ЦБ. Проходить процедуру обязаны все эмитенты: корпорации, муниципальные и государственные структуры. Регистрация проводится в заявительном порядке, поэтому от компании-эмитента потребуются следующие документы:

  1. Заявление;
  2. Решение об эмиссии;
  3. Проспект (анкета эмитента): сведения о бизнес-проекте, целях эмиссии, сумме активов, возможных рисках для инвесторов;
  4. Заверенные копии бухгалтерской и учредительной документации предприятия.

Подаётся пакет документов в течение 3-х месяцев с момента принятия решения об эмиссии ценных бумаг. Согласно действующим положениям, решение о регистрации выносится в течение 10-30 рабочих дней, в зависимости от формы подачи документов. Если противоречий нет, выпуску активов присваивается идентификационный номер, который заносится в государственный реестр.

Рассматривая процедуру регистрации, необходимо отметить и некоторые особенности. В частности, эмитенту могут отказать в госрегистрации. Такие проблемы обычно возникают при нарушении норм действующего законодательства, связанных с эмиссией ценных бумаг. Например:

  • Предоставление заведомо ложных сведений;
  • Неполный пакет документации;
  • Неуплата налогов;
  • Несоблюдение установленных сроков.

Помимо этого, здесь действует ряд ограничений. Касательно акций, процедуру нельзя пройти до момента регистрации итогов предыдущих эмиссий и внесения изменений в устав предприятия. Если речь идёт о выпуске на рынок облигаций, регистрация не будет проводиться до внесения полной суммы уставного капитала. Согласно нормам действующего законодательства, номинал выпущенных облигаций не может превышать общих активов предприятия.

Кроме того, закон допускает приостановление эмиссии при выявлении каких-либо нарушений со стороны компании-эмитента.

Этапы размещения активов

Предусмотренная законом схема процедуры эмиссии выглядит так:

  1. Принятие решения об эмиссии;
  2. Утверждение принятого решения;
  3. Регистрация выпуска;
  4. Размещение акций и облигаций на рынке ценных бумаг;
  5. Регистрация отчёта или представление уведомления об итогах.

Такой порядок утверждён пунктом 1.1 первой главы положения, регулирующего основные стандарты эмиссии ценных бумаг. Дополнительно имеет смысл рассмотреть и способы эмиссии.

В частности, процедура условно разделяется на первичную и вторичную. Первичным размещением называют выпуск акций и облигаций, и заключение гражданско-правовых сделок с первыми инвесторами. Вторичным – перераспределение ценных бумаг между остальными участниками рынка, например, путём перепродажи.

Второй интересный момент, о котором следует знать, называется формой эмиссии. Здесь возможна открытая и закрытая подписка. В первом случае, уведомление об эмиссии получают все желающие. Эта информация распространяется через открытые источники. Во втором, речь идёт об ограниченном круге заинтересованных лиц. Здесь нужно уточнить, что для всех акционерных обществ, независимо от формы управления, первичная эмиссия всегда осуществляется только в закрытой форме.

Итоговая отчётность

Согласно положениям действующего законодательства: Федеральный закон №39-ФЗ и Федеральный закон №136-ФЗ, не позднее 30 рабочих дней с момента размещения ценных бумаг, эмитент подаёт отчёт об итогах эмиссии. Это установленная процедура правового регулирования, обязательная для всех компаний-эмитентов: правительственных и корпоративных. Данный стандарт позволяет избежать злоупотреблений со стороны недобросовестных игроков рынка, допущенных при продаже или перераспределении ценных бумаг. Помимо этого, отчётность позволяет отслеживать динамику ипотечных облигаций.

Целью регистрации отчёта является выявление нарушений, допущенных при:

  • Выпуске ценных бумаг;
  • Размещении активов;
  • Информированности заинтересованных лиц;
  • Соблюдении установленных сроков.

Помимо этого, проверяется полнота и достоверность указанных сведений, проверяется своевременность уплаты налога, правильность алгоритма иных действий эмитента.

При выявлении каких-либо нарушений, эмиссия может быть признана несостоявшейся. Отметим, что закон допускает признание выпуска ценных бумаг недействительным, но для этого необходимо судебное решение.

Отсюда следует, что обращение ценных бумаг на вторичном фондовом рынке возможно только после регистрации отчёта об итогах. До этого момента, любые сделки могут быть оспорены и признаны недействительными. Если это происходит, все размещённые активы возвращаются компании-эмитенту с обязательным возмещением инвесторам денег, потраченных на осуществление кредитных операций.

Образцы документов

Так выглядят заполненные уведомления, бланки и другие документы, связанные с эмиссией.

Анкета эмитента

Решение об эмиссии

Заявление
на предварительное рассмотрение

Заявление на госрегистрацию выпуска

 

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.