Долговые ценные бумаги

долговые-ценные-бумаги

Согласно действующему определению, эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные государством или коммерческим предприятием, представляют собой документ, закрепляющий за обладателем определённые права. В большинстве случаев, здесь предполагается доходность в виде условленных процентов или части прибыли компании-эмитента. Одним из финансовых инструментов этой сферы экономической деятельности являются долговые ценные бумаги. Выпуск таких активов необходим для оптимизации товарно-денежных отношений между эмитентом и заёмщиком.

Обращение таких ЦБ происходит по следующему принципу. Многие организации заинтересованы в привлечении дополнительного капитала, при этом далеко не каждая компания готова взять кредит в коммерческом банке. С другой стороны, есть ряд заинтересованных лиц, готовых инвестировать свои капиталы в перспективный проект. Такие инвесторы могут приобрести ценную бумагу, которая подтверждает долг фирмы-эмитента. В этом случае, владелец ЦБ становится кредитором, а эмитент – заёмщиком. При этом приобретённые активы закрепляют права кредитора на возврат инвестированной суммы и начисленных процентов, если это предусмотрено. Среди наиболее распространённых долговых ценных бумаг можно выделить облигации. Рассмотрим, какие ещё ценные бумаги относятся к долговым, и разберёмся в особенностях их обращения.

Виды долговых ценных бумаг

Для начала вкратце рассмотрим свойства ценных бумаг. Действующая классификация разделяет такие активы на три целевые группы:

  • Долевые, например, акции и инвестиционные паи;
  • Долговые, к которым относятся векселя, облигации и пр.;
  • Производные, сюда входят фьючерсы и опционы.

Основные характеристики ценных бумаг с долговыми обязательствами приведём в списке:

  1. Вексель. Это не только долговой инструмент, но и платёжное средство. Форма документа предполагает, что владелец имеет право получить с лица, выпустившего вексель указанную сумму. Такие ценные бумаги могут быть простыми и переводными. Во втором случае, допускается передача долговых обязательств третьим лицам.
  2. Облигации. Выпускаются многим крупными предприятиями и государственными структурами с целью привлечения внимания к инвестиционным проектам. Такие бумаги гарантируют исполнение обязательств, а в случае ликвидации эмитента, наделяют держателя правом участвовать в разделе имущества должника. При погашении облигации, владелец возвращает её номинал, и получает определённый процент.
  3. Казначейское обязательство. Выпускается только государством для получения дополнительных финансовых вливаний в бюджет страны. Владелец такой ценной бумаги получает доход в течение срока действия, и возвращает номинальную стоимость при погашении.
  4. Сберегательный сертификат. Выпускается кредитно-финансовыми организациями, и подтверждает право владельца на получение сберегательного вклада. По форме выпуска, такие бумаги бывают именными или на предъявителя.
  5. Депозитарная расписка. Это вид вторичных ЦБ, дающий право на приобретение облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний на фондовой бирже своей страны.
  6. Чек. Это распорядительный документ, дающий указание банку, выплатить владельцу указанную сумму. По сути, такие ценные бумаги являются производной формой векселя.

Кстати, на примере векселя очень наглядно демонстрируется механизм действия долговых ценных бумаг. Представим следующую ситуацию. В мае текущего года, предприниматель Иванов обратился в компанию «Стройдом», и заказал ремонт офисного помещения на общую сумму 80 000 рублей. В пользу подрядчика он перечислил аванс в размере 50 000, а на оставшуюся часть, выписал простой вексель, со сроком погашения 25 декабря 2019 года. Это означает, что компания «Стройдом» получит полный расчёт только в декабре при погашении ценной бумаги.

Теперь рассмотрим, как действует переводной вексель. Условия задачи остаются те же, но к условия добавляется ИП Петров, который должен Иванову 30 000 рублей приобретённую ранее партию товара. В этом случае, Иванов выписывает вексель, с указанием, получить остаток суммы за ремонт, компания «Стройдом» может с Петрова.

В чём разница между долевыми и долговыми ценными бумагами

Различают эти активы по исполнению имущественных обязательств. Например, акция является долевой ценной бумагой, и даёт своему обладателю право на получение дивидендов. При этом наличие такой ЦБ не гарантирует получения прибыли. Например, если компания-эмитент не получает прибыли, на дивиденды по акциям можно не рассчитывать.

Долговые ценные бумаги гарантируют возврат номинала, и обеспечивают получение пусть небольшой, но стабильной прибыли в виде процентов. Например, если компания-эмитент обанкротилась, держатели облигаций получают выплаты в числе первых, так как речь идёт о долговых обязательствах банкрота.

Поэтому основное отличие между долевыми и долговыми ценными бумагами заключается в степени риска инвесторов.

Долговые обязательства по ценным бумагам

Долговые ЦБ – это эффективный способ кредитования, выгодный для эмитента и владельца. В частности, государственные правительства и частные компании обретают долгосрочных инвесторов для поддержки и развития своих проектов. Операции по приобретению долговых ЦБ выгодны физическим лицам и компаниям. Такой способ капиталовложений позволяет защитить денежные средства от инфляции, и несколько приумножить свои капиталы.

Такие ценные бумаги не дают владельцу право участвовать в управлении компанией-эмитентом и получать долю прибыли. Однако долговые активы подтверждают факт займа, гарантируют исполнение эмитентом взятых на себя обязательств.

Как ведётся учёт долговых ценных бумаг

Здесь важно понимать, что речь идёт о финансовых вложениях с целью получения прибыли. Поэтому к таким активам применяются методы бухгалтерской оценки, и сведения о ЦБ отражаются в балансе предприятия. Приходуются активы на счёте 58, исходя из фактических затрат на их приобретение. Номинальная цена определяется суммой, указанной на бланке ЦБ, однако, рыночная стоимость может отличаться в большую или меньшую сторону. К особенностям учёта долговых ценных бумаг можно отнести факт, что если на их приобретение расходуются материальные ценности, то они списываются со счёта 91, по статье прочих расходов и доходов.

Международные долговые бумаги

Механизм оборота таких активов аналогичен рассмотренному выше, просто происходит на мировом уровне. Государственные облигации выпускаются с целью решения финансовых проблем, сохранения и приумножения бюджета страны. Срок обращения таких облигаций может варьироваться в пределах 1-30 лет, исполнение обязательств гарантируется международными договорённостями.

В качестве примера, можно привести экономические отношения РФ и США. Несмотря на натянутые отношения между странами, Центробанк активно вкладывает деньги в облигации американских компаний. Многие недоумевают, зачем России вкладывать миллиарды долларов (около 108.9 млрд. на текущий момент), усиливая экономику другого государства. На самом деле, всё выглядит иначе.

Учитывая характеристики и особенности обращения долговых ценных бумаг, правительство США является должником России. Кроме того, американские активы обладают высокой ликвидностью на международном рынке, поэтому Центробанк может в любой момент вернуть свои инвестиции, просто реализовав имеющиеся активы.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.