Инвестиционная привлекательность

инвестиционная-привлекательность

В экономике существует такое понятие, как инвестиционная привлекательность. Не секрет, что вложение финансов в определённую сферу деятельности связано с определёнными проблемами. В частности, инвестору нужно составить рейтинг инвестиционных проектов, учесть факторы риска и другие коммерческие угрозы, определить показатели роста прибыли и другие основополагающие моменты. Совокупности перечисленных выше инструментов можно отнести к понятию инвестиционной привлекательности. Попробуем разобраться, что это такое и для чего нужна такая оценка.

Сразу отметим, что узкоспециализированная литература не даёт чёткого определения инвестиционной привлекательности. Это связано с тем, что сферы инвестирования денежных средств существенно различаются, следовательно, для каждой отдельно взятой отрасли действуют свои значения эффективности, критерии и методы оценки перспективности вложений и финансовых рисков выбранного проекта. Если рассматривать такие пути повышения экономических показателей в целом, инвестиционная привлекательность показывает, сколько денег и куда может вложить инвестор для получения максимальной прибыли с минимальными рисками. Вполне естественно, что при проводимых расчетах учитываются все факторы, способные повлиять на этот процесс, в том числе, национальную политику страны и международные отношения. Отметим, что используемые методы оценки актуальны для всех рассматриваемых субъектов, способных вызвать интерес потенциальных инвесторов:

  • Страны;
  • Региона;
  • Муниципальных образований;
  • Отдельно взятых компаний.

Различаются только масштабы рассматриваемого субъекта, и увеличивается количество оценочных факторов. Попробуем разобраться в вопросах инвестиционной привлекательности более детально.

Инвестиционная привлекательность предприятий

Анализ инвестиционной привлекательности предприятий и других хозяйствующих субъектов является оценочным определением. Фактически, это расчёт финансовых показателей и эффективности управления компанией. Именно по этим факторам определяется потенциал предприятия на ближайшее время, на основании сделанного анализа оцениваются перспективы долгосрочных капиталовложений.

Не секрет, что многие компании работают в условиях жёсткой конкуренции, и для обеспечения стабильности на рынке и повышения товарооборота заинтересованы в привлечении стороннего капитала. Однако инвесторы не будут поддерживать первый попавшийся проект. Для получения дополнительного капитала, их нужно заинтересовать, наглядно обосновав, что у предприятия имеются пути повышения экономического развития. Для этого подготавливается финансовый отчёт, в котором отображаются признаки инвестиционной привлекательности.

В частности, такие критерии можно условно разделить на два вида:

  1. Формальные показатели – показывают сущность текущего финансового состояния и ожидаемых результатов;
  2. Неформальные показатели – отображают компетенции руководства, способы реализации и вложения полученных средств.

По сути, подготовленный документ должен наглядно демонстрировать, как компания собирается повысить свои показатели, получив заёмный капитал. Учитывая актуальность темы, рассмотрим понятие инвестиционной привлекательности предприятий более детально.

Оценка

Под этим определением понимается комплексная рейтинговая оценка проекта. Фактически, инвесторы должны убедиться, что компания занимает устойчивые позиции на рынке и имеет тенденции к дальнейшему развитию. Если рассматривать этот аспект на примере любого предприятия, за основу берутся три основополагающих фактора оценки:

  1. Финансовая устойчивость. Здесь определяется зависимость компании от внешних источников софинансирования. Экономическая устойчивость показывает, что у предприятия хватает собственных оборотных средств для осуществления текущего производственного цикла. Отметим, что показатель финансовой устойчивости напрямую зависит от размера краткосрочных денежных обязательств перед кредиторами. Чем ниже это значение, тем устойчивее положение компании. В идеале, совокупный объём таких обязательств не должен превышать половины ликвидных активов компании.
  2. Рентабельность. Многие инвесторы полагают, что под данным термином скрывается доходность предприятия в целом, но это ошибочное суждение. В нашем случае, рентабельность предприятия в рамках инвестиционной привлекательности показывает соотношение чистой прибыли к общему капиталообороту фирмы. Отметим, что это один из ключевых факторов, на который смотрят инвесторы, прежде чем вложиться в проект.
  3. Ликвидность. Этот критерий определяет возможность быстрой продажи на рынке активов компании и получения денежных средств. С точки зрения инвесторов, это далеко не главный показатель оценки инвестиционной привлекательности. Однако именно этот фактор показывает, что реализацией активов можно покрыть накопившиеся долги, следовательно, вернуть вложенные средства. Неотъемлемой составляющей ликвидности считается платёжеспособность. Под этим термином скрывается возможность компании своевременно отвечать по взятым на себя финансовым обязательствам.

Среди второстепенных оценочных факторов можно выделить имущественное положение и деловую активность руководства компании. Эти критерии характеризуют долю оборотных и внеоборотных средств, текущие процессы, способные повлиять на прирост прибыли.

Факторы

Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность субъекта, бывают внешними и внутренними. К первой категории относят общие значения, которые не зависят от самой компании, но непосредственно влияют на её коммерческую деятельность. Сюда относятся:

  • Привлекательность страны для иностранных инвесторов;
  • Природно-географические особенности;
  • Национальную и международную политику;
  • Действующее законодательство и особенности налогообложения;
  • Социальные и экономические условия;
  • Иные правовые нормы.

Если резюмировать список, то инвесторы никогда не заинтересуются предприятием, которое находится в регионе с нестабильным экономическим положением и неразвитой инфраструктурой. Компания может сулить любые коммерческие выгоды при развитии проекта, но внешние факторы говорят об обратном.

Ко второй категории относятся внутриотраслевые особенности, непосредственно влияющие на определённую сферу деятельности. Такие факторы условно делятся на 5 групп:

  1. Финансовые – эффективность использования оборотных средств, темпы роста прибыли, ликвидность активов и платёжеспособность предприятия;
  2. Управленческие – стратегии развития и результативность уже запущенных биззнес-процессов;
  3. Производственные – привлечение квалифицированного персонала и внедрение инновационных технологий, направленных на оптимизацию производства;
  4. Юридические – деятельность компании исключительно в рамках правового поля, своевременность предоставления подотчётной документации в надзорные органы;
  5. Рыночные – конкурентоспособность выпускаемой продукции и эффективность выбранной маркетинговой стратегии.

Методики оценки

Сразу нужно уточнить, что интегральной методики определения инвестиционной привлекательности не существует. Как упоминалось выше, инвестирование охватывает разные отрасли, в том числе новые проекты, аналогов которым ещё не было на отечественном и западном рынках. Поэтому методология оценки применяется непосредственно к отдельно взятой отрасли, но при этом эксперты выделяют три возможных способов её проведения.

  1. Дисконтирование финансовых потоков. Здесь учитываются инвестиционные риски, основывающиеся на текущей процентной ставке и общей финансовой стабильности предприятия. В результате определяется эффективность выбранной стратегии бизнес-развития, и делаются прогнозы на ближайшее будущее. Такая методика носит сравнительный характер, поэтому обычно используется для оценки нескольких проектов на предмет выявления наиболее перспективного.
  2. Нормативно-правовая. Суть данного способа сводится к анализу подотчётных документов, определяющих финансовую результативность предприятия за определённый период времени. Для этого даются рекомендации и эталонные показатели, закреплённые в различных источниках. К слову, этот вариант не совсем точно помогает определить способы развития и инвестиционную привлекательность, и чаще всего используется при процедуре банкротства.
  3. Аналитика внешних и внутренних факторов. По мнению экспертов, это оптимальный вариант определения инвестиционной привлекательности. Строится методика на регрессивной модели Делфи, и позволяет изучить предприятия с различных ракурсов, что даёт максимально точную оценку текущих и будущих показателей.

Инвестиционная привлекательность России

Привлекательность российской экономики для привлечения иностранного капитала является переменчивым показателем. Это обусловлено тем, что в 2015 году заметно обострилась внешнеполитическая ситуация, и графики инвестиционной привлекательности страны поползли вниз. Однако снижение индекса носит субъективный характер: падение рейтинга связана именно с политическими факторами, нежели с экономической ситуацией в стране.

Несмотря на это, оценка России, как делового партнёра для западных инвесторов, в современных условиях находится на довольно высоком уровне. Это объясняется тем, что внутри страны создаётся благоприятная среда, в том числе, на уровне Федеральных округов и регионов. Сюда можно отнести динамичное развитие компаний реального сектора экономики, льготы для инвесторов, гарантии по исполнению всех взятых обязательств. Кроме того, в России наблюдается финансовая стабильность: уже много лет не было серьёзных социальных потрясений и экономических кризисов.

Из положительных факторов инвестиционной привлекательности России, в первую очередь можно выделить огромную сырьевую базу, которой не могут похвастаться западные государства. Кроме того, в стране много квалифицированных специалистов, и постоянно развивается подготовительная база для новых кадров.

Из недостатков можно выделить удовлетворительное развитие транспортной инфраструктуры и пробелы в действующем законодательстве. Несмотря на это, даже в условиях санкций, Россия считается перспективным партнёром для иностранных инвесторов.

Инвестиционная привлекательность акций

Акциями называют ценные бумаги, которые всё реже встречаются в документарной форме. Владение такими активами даёт право участвовать в управлении отдельными компаниями или банками, получая при этом долю прибыли в виде дивидендов. Показатели эффективности таких инструментов микроэкономики вызывают интерес не только у крупных предприятий, но и частных инвесторов. Разумеется, что для оценки финансовых рисков также делается прогноз на будущее, ведь покупать активы заведомо убыточной организации никому не интересно.

Теоретические основы анализа можно свести рассмотрению трёх преимуществ владения этим видом ценных бумаг:

  1. Бессрочное действие, что является ключевым показателем для многих инвесторов;
  2. Ограниченная ответственность, позволяющая привлекать инвестиции в больших объёмах;
  3. Возможность консолидации и сплита.

При этом как и в предыдущих случаях, оценивается финансовая устойчивость компании-эмитента и предполагаемая доходность ценных бумаг. Эти критерии позволяют инвестору понять привлекательность акций перед другими инвестиционными проектами.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.