Какие бывают операции с ценными бумагами и кто их проводит

операции-с-ценными-бумагами

Рынок ценных бумаг – это неотъемлемая часть финансовой системы любого государства. На фондовой бирже работают практически все крупные предприятия и коммерческие структуры, обладающие правом собственной эмиссии ценных бумаг. При этом рынок ценных бумаг не имеет точного правового определения, хотя и регулируется нормами Федерального Законодательства (ФЗ).

Здесь действуют специфические формы страхования, совершаются сделки, необходимые для оборота и перераспределения активов между участниками рынка. Примечательно, но общий принцип этой системы понятен каждому, хотя отдельные характеристики и механизмы взаимодействия участников остаются загадкой даже для специалистов. Кратко рассмотрим, чем являются сделки с ценными бумагами, и как происходит оборот. Разберёмся, чем отличаются форвардные сделки от договоров РЕПО. Выясним, как проводится аудит, в чём заключается участие банков в эмиссии и обращении ценных бумаг, расскажем, как классифицируются брокерские услуги. Для большей наглядности, будем приводить примеры и таблицы.

Виды операций с ценными бумагами

Если рассматривать ситуацию на рынке в целом, все сделки, совершаемые в этом сегменте можно разделить на активные и пассивные. В первом случае, речь идёт о приобретении активов сторонних компаний, с целью расширения коммерческого влияния и получения дополнительного дохода. Пример: банк скупает акции какого-нибудь ООО, чтобы получить право голоса в управлении компанией. Так устанавливается контроль над сторонними предприятиями, приобретаются дополнительные инструменты дальнейшего развития. Пассивные операции – выпуск собственных ценных бумаг, с целью создания дополнительных или резервных фондов.

Оперируя данными понятиями, можно выделить три вида основных операций, характерных для рынка ценных бумаг:

  1. Эмиссионные – первичный выпуск и размещение активов. Цель: увеличение капиталооборота, обеспечение стабильности и экономического развития компании-эмитента.
  2. Инвестиционные – вложение денежных средств в ценные бумаги от своего имени. Здесь допускается использование собственных и заёмных финансовых ресурсов. Проводятся такие операции с целью получения прибыли или обретения имущественных прав.
  3. Клиентские – направлены на выполнение обязательств эмитента перед инвесторами и наоборот. По сути, речь идёт о посреднических операциях, связанных с оборотом ценных бумаг.

По способу получения прибыли, операции подразделяются на кассовые и игровые (срочные). В первом случае, средства вкладываются на определённый срок, с целью получения выгоды в виде процентов или дивидендов. Во втором – происходит биржевая игра. В частности, доход извлекается не от номинала бумаг, а из изменения курсовой стоимости. Например, участник рынка скупает активы перспективного предприятия, и сразу после повышения стоимости перепродаёт их другому инвестору.

Если рассматривать этот сектор финансовой деятельности в целом, здесь совершаются такие операции:

  • Эмиссия – выпуск активов: акций, облигаций и пр.;
  • Размещение – совершение гражданско-правовых сделок между компанией-эмитентом и инвестором;
  • Обращение – передача имущественных и иных прав между владельцами ценных бумаг;
  • Регистрация – контроль и учёт собственников, владеющих активами;
  • Конвертация – обмен активов, влекущий за собой обретение новых прав или обязанностей;
  • Доверительное управление – траст, целью которого является извлечение максимальной выгоды от владения ценными бумагами;
  • Хранение и клиринг – защита от утраты и контроль над исполнением обязательств по совершаемым сделкам;
  • Страхование – обеспечение внутренней стабильности рынка, что способствует привлечению новых участников;
  • Маркетинг – финансовая аналитика фондового рынка, направленная на разработку эффективных стратегий по управлению активами;
  • Сплит и консолидация – увеличение и уменьшение числа активов, находящихся в обороте;
  • Ценообразование – установление актуальных цен с учётом внешней и внутренней экономической ситуации.

К второстепенным операциям можно отнести безвозмездную передачу активов третьим лицам: вступление в наследственные права, дарение. Кроме того, на фондовом рынке широко востребованы консалтинговые услуги.

Такие консультации нельзя назвать операциями, однако, они способствуют более эффективному размещению ценных бумаг.

Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Банковские структуры – одни из основных участников рынка ценных бумаг. Согласно действующему законодательству, для кредитных организаций открыты следующие направления деятельности на фондовом рынке:

  • Выпуск, покупка, продажа, хранение активов;
  • Инвестиционные операции;
  • Доверительное управление активами на основании поручения клиента;
  • Осуществление посреднических операций за условленный процент;
  • Консалтинговые услуги.

В целом, любой коммерческий банк может одновременно являться эмитентом и инвестором. Помимо этого, выполнять функцию финансового брокера, давать гарантии по обеспечению обязательств, оказывать услуги по хранению активов.

Выглядит это примерно так:

операции-банков-с-бумагами

На российском рынке ценных бумаг, крупнейшими игроками считаются Сбербанк и ХКФ Банк (Хоум Кредит). На постсоветском пространстве, наиболее заметной фигурой считается АСБ Беларусбанк.

Учет операций с ценными бумагами

Чтобы предотвратить финансовые нарушения, исключить совершение незаконных и сомнительных сделок, на рынке ценных бумаг постоянно ведётся анализ совершаемых операций и бухгалтерский учёт. Методы контроля одинаковы для всех активов, независимо от того, государственные это ценные бумаги или корпоративные. При этом методика ведения учёта может изменяться в зависимости от квалификации ценных бумаг, целей их выпуска и приобретения.

Ведётся учёт на основании документов, подтверждающих финансовую операцию:

  • Сертификаты активов;
  • Выписка из реестра регистратора сделок;
  • Договор о предоставлении займа;
  • Выписка по совершённым вкладам;
  • Платёжные поручения.

Оформление бухгалтерской отчётности по совершённым сделкам регулируется нормативно-правовыми и подзаконными актами. В любом случае, здесь должна отображаться следующая информация:

  1. Наименование компании-эмитента;
  2. Реквизиты ценной бумаги: номинал, серия, номер;
  3. Стоимость приобретения, включая накладные расходы;
  4. Дата покупки;
  5. Дата продажи или переуступки прав собственности.

Налоги

Налогообложение на рынке ценных бумаг России имеет свои особенности. В частности, Налоговый Кодекс и другие нормативные акты, относят операции, связанные с обращением ценных бумаг к необлагаемым НДС. Поэтому налогоплательщики оплачивают только НДФЛ – налог с получаемой прибыли.

Расчёт налогооблагаемой базы зависит от типа активов. В частности, все ценные бумаги условно подразделяются на обращающиеся и необращающиеся. В первом случае, стоимость сделки определяется диапазоном минимальной и максимальной цены, на момент купли-продажи. Во втором, во внимание принимается номинал активов со схожими характеристиками, которые торговались хотя бы один раз в течение календарного года.

В любом случае, с полученных доходов оплачивается налог на прибыль в установленном размере. Доходность обращения ценных бумаг определяется следующими критериями:

  • Стоимость на момент реализации;
  • Накопленные проценты;
  • Выплаченные проценты.

Это правило применяется ко всем операциям на рынке ценных бумаг, за исключением сделок РЕПО. Под этим определением понимается покупка активов с обязательством обратной продажи через установленный срок и по назначенной цене. По сути, подобная операция является краткосрочным займом под залог ценных бумаг, хотя де-юре оформляется как сделка купли-продажи. Здесь в качестве доходов обычно учитываются проценты, полученные в результате совершения сделки.

Прибыль

Доходность ценных бумаг определяется несколькими факторами. Здесь можно выделить процентную ставку, эффективность выбранной стратегии и даже валютное регулирование. Самый безопасный способ добиться положительного финансового результата – приобретение долговых ценных бумаг, например, облигаций. Суть таких активов заключается в том, что эмитент обязуется возместить инвестору номинал облигации с выплатой установленных процентов. В отличие от акций, облигация гарантирует получение дохода: даже если эмитент обанкротится, обязательства по облигациям всегда исполняются в первоочередном порядке.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.