Оценка инвестиций

оценка-инвестиций

​​Принципы инвестиций строятся на вложении денежных средств или других материальных ресурсов в какой-либо проект. Реальные инвестиции не имеют своих особенностей, поэтому инвестор может вкладывать деньги куда угодно. Например:

  • Акции, облигации и другие ценные бумаги;
  • Человеческие ресурсы;
  • Строительство: коммерческих и жилых объектов;
  • Бюджетную и социальную сферу;
  • Стартапы и инновационные технологии;
  • Результаты интеллектуального труда.

Независимо от выбранного направления и объёмов капиталовложений, в этой сфере деятельности всегда учитывается такое понятие, как показатели рентабельности инвестиционных проектов. Принципы рентабельности строятся на оценке эффективности капиталовложений: соотношение затрат к полученной или предполагаемой прибыли.

Методики оценки этих показателей условно подразделяются на две категории: динамические и статические. Статистические методы определения рентабельности называется простым, и основывается двух базовых критериях: сроках самоокупаемости и коэффициентах эффективности. Динамическая методология выстраивается на сбалансированной оценке чистой приведённой стоимости, внутренних нормах прибыли и дисконтированных периодах окупаемости. Рассмотрим более детально использование инвестиционных проектов для получения прибыли и способы оценки рентабельности.

Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка – это система показателей, определяющая сохранность капиталовложений, и отображающая тенденции к приумножению денежных средств. В результате, формируется определённая информационная база, дающая инвестору исчерпывающие данные о выбранном проекте. Такие методы оценки актуальны для всех инвестиционных проектов, существующих на рынке. Сюда относятся:

  • Долгосрочные вложения в реальные активы предприятий;
  • Акции и другие ЦБ;
  • Строительные проекты;
  • Социально-культурную сферу.

Отметим, что в строительстве оцениваются даже те проекты, которые возводятся с привлечением заёмных средств.

Независимо от выбранного направления, чтобы рассчитать эффективность финансовых затрат, выполняются следующие этапы:

  1. Получение исходных данных и структурирование информации;
  2. Финансовое обоснование состоятельности и стабильности проекта;
  3. Уточнение данных на основании проведённой оценки;
  4. Аналитика коммерческих рисков и сравнительная характеристика;
  5. Подведение итогов и вычисление рентабельности капиталовложений.

При этом важно понимать, что понятие эффективности не имеет чёткой классификации. Такая оценка не делится строго на динамические и статические методики. Здесь важен субъективный подход и единство определения искомых значений. При этом применяемые методы редко совпадают ввиду разнообразия инвестиционных проектов. Например, для небольшого объекта вполне хватает простейших способов расчёта. Но чем крупнее проект, тем больше факторов приходится учитывать при определении рентабельности.

Определение экономической оценки инвестиционного проекта основывается на двух основных методологиях:

  1. Дисконтированные. Это совокупность методов расчётов, которые включают: текущую стоимость, внутреннюю доходность, аннуитет, индекс прибыли и сроки самоокупаемости.
  2. Недисконтированные. Сюда относятся определение норм прибыли, сравнение доходности и накапливаемое сальдо.

В общих чертах, применяемые методы экономической оценки строятся на таких принципах:

  • Комплексная аналитика инвестиционного проекта на протяжении всего срока деятельности;
  • Моделирование финансовых потоков;
  • Сравнительный анализ с похожими объектами и бизнес-идеями;
  • Аналитика разрывов, случающихся в процессе коммерческой деятельности;
  • Оценка совместимости коммерческих интересов всех участников;
  • Выявление возможных факторов риска: инфляция, повышение процентной ставки и пр.

В целом, перечисленные моменты позволяют сделать выбор в пользу того или иного инвестиционного проекта.

Финансовая оценка

Понятие портфеля инвестиций охватывает набор ценных бумаг, обладающих различными формами доходности и ликвидности. Чтобы не прогореть на таких инвестициях, требуется грамотность вложений и тщательно проработанный финансовый план.

В целом, формирование инвестиционного портфеля подчиняется трём базовым принципам:

  1. Консервативность. Приобретаются ценные бумаги с высоким риском и доходностью, возможные убытки по которым перекрываются более надёжными активами.
  2. Диверсификация. Средства вкладываются в различные проекты, направления и регионы, что обеспечивает общую целостность и безопасность инвестиций.
  3. Ликвидность. Приобретаются активы с небольшой доходностью и высокой ликвидностью, которые можно реализовать на рынке в любой момент.

Для определения рентабельности портфельных инвестиций обычно используется методика фундаментального анализа. Суть такой оценки сводится к комплексному и всестороннему исследованию. Вначале изучается общая экономическая ситуация в стране и в отдельно взятых регионах. Составляются графики финансовых показателей. После этого проводится исследование наиболее перспективных направлений для капиталовложений, на предмет выявления безрисковых проектов. Обычно предпочтение отдаётся предприятиям, пользующимся государственной поддержкой. После того, как субъект выбран, изучается деловая репутация компании, котировки акций и другие основополагающие факторы.

Оценка инвестиций в человеческий капитал

Инвестиции в человеческий капитал – это эффективная и сбалансированная система, которая стабилизирует определённое направление хозяйственной деятельности и улучшает общую экономическую ситуацию в стране.

В отличие от других видов инвестиционной деятельности, это направление обладает такими особенностями:

  • Человеческий ресурс не подвержен материальному износу;
  • Наблюдается обоюдный множительный эффект: трудовые качества возрастают у обучающего и обучаемого, что способствует росту заработной платы у первого и второго;
  • Рентабельность повышается только до определённой границы: возрастной критерий;
  • Это один из самых выгодных способов капиталовложений с точки зрения отдельных субъектов и макроэкономики.

При оценке таких капиталовложений учитываются следующие величины:

  1. Доходность сотрудников без образования;
  2. Заработок квалифицированных специалистов;
  3. Объём инвестиций в обучение;
  4. Нормы отдачи от капиталовложений в образование.

При этом учитываются не только внутрифирменные показатели, но и значения по выбранной отрасли в целом. Для этого может использоваться система контрольных групп. В частности, сравнивается производительность труда сотрудников прошедших обучение и не имеющих необходимой квалификации. Для этого применяется метод оценки путём расчёта коэффициента дисконтирования. Суть такого анализа строится на том, что чем дольше срок возврата капиталовложений, тем меньше становится ценность человеческого капитала.

Отметим, что эффективность инвестиций в человеческий капитал подтверждается многолетними исследованиями. В частности, лауреат Нобелевской премии Шульц доказал на примере экономики США, что вкладываться в образование и здравоохранение намного выгоднее, чем строить новые предприятия.

Оценка инвестиций в недвижимость

Вложения в коммерческую и жилую недвижимость – это эффективные финансовые инструменты для сохранения и приумножения капитала. Такие объекты обычно приобретаются для последующей перепродажи или сдачи в аренду для получения постоянной прибыли.

Методы оценки эффективности инвестиций в недвижимость рассчитываются по четырём основным показателям:

  1. Первоначальные расходы;
  2. Выплаты по процентам, если объект приобретается с привлечением заёмных средств;
  3. Затраты на модернизацию , обслуживание и поддержание в технически исправном состоянии;
  4. Размер ежемесячной прибыли.

Инвестиции считаются рентабельными, если доходность по выбранному проекту превышает 30%.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.