Срок окупаемости инвестиций

срок-окупаемости-инвестиций

Инвестирование денежных средств – это оптимальный способ сохранения и приумножения своих капиталов. К преимуществам этого вида деятельности можно отнести факт, что инвестициями могут заниматься физические и юридические лица. Различается только сумма денежных вливаний, которая ограничивается финансовыми возможностями инвестора.

Суть инвестиций довольно проста. Инвестор вкладывается в перспективный для себя проект, например, в лизинг или в инновации. Бизнес начинает раскручиваться, и предприниматель ожидает получения законной прибыли. Несмотря на кажущуюся простоту процесса, речь идёт о довольно сложном механизме, где нужно учитывать много факторов. В частности, раскрутка проекта может занять не один год, следовательно, отдачу от своих капиталовложений придётся ждать неопределённый срок. При этом, чем дольше период реализации, тем выше инвестиционные риски.

Поэтому определяя потребность денежных вложений в оборотный капитал предприятий, всегда нужно учитывать такое определение, как срок окупаемости инвестиций. Под этим термином следует понимать временной период от начала запуска проекта до получения первой прибыли. На языке бизнеса, этот срок определяется как PP: от английского PayBack Period. Вычисляется данные период простым и дисконтированным способом. К недостаткам первого варианта относится факт, что здесь не учитывается такое понятие, как изменение стоимости денег. Не секрет, что финансы имеют свойство обесцениваться, поэтому средняя прибыль может оказаться заметно ниже запланированной.

Приведём простой пример. Предположим, что человек решает вложиться в открытие ресторана, и хочет выяснить, сколько потребуется времени, чтобы «отбить» свои деньги. Для этого потребуется учесть следующие данные:

  • Количество посетителей в день;
  • Число чеков в месяц;
  • Общую величину ежемесячной выручки;
  • Накладные расходы: зарплата персонала, коммунальные услуги, закупка товаров и пр.

На основании перечисленных факторов, можно в режиме онлайн определить, сколько примерно времени займёт прохождение порога самоокупаемости. Однако такой способ расчётов не показывает, насколько за это время изменится покупная способность денег. В свою очередь, процентные ставки и рост инфляции всегда нужно учитывать, ведь эти параметры оказывают непосредственное влияние на эффективность и доходность бизнес-проекта. В таких ситуациях, лучше использовать дисконтированный способ определения сроков окупаемости инвестиций. Рассмотрим оба варианта подсчётов более детально.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

В мире бизнеса, дисконтированный способ оценки окупаемости инвестиций обозначается аббревиатурой DPPDiscounted PayBack Period. Эта методика представляет собой определение временного интервала, в течение которого денежные средства вернутся инвестору с учётом роста инфляции. Для вычисления периода самоокупаемости с учётом дисконтирования используется формула, в которую подставляются следующие значения:

  • Время реализации;
  • Процентная ставка;
  • Коэффициент дисконта.

В упрощённом варианте применения этой формулы, нужно размер запланированной прибыли разделить на действующую процентную ставку, которая в настоящее время составляет 10%. Например, предполагаемый размер прибыли в первый месяц реализации проекта запланирован на уровне 50 000 рублей. После применения процентной ставки, инвестор гарантированно сможет рассчитывать на 45 000.

После этого, эта сумма умножается на количество лет/месяцев, которые потребуются для реализации бизнес-проекта. Предположим, что инвестор вложил 200 000 рублей, и планирует выйти «в ноль» через 4 года. Если предприятие будет приносить ежегодно по 50 000 рублей, однако, с учётом дисконтирования, сделать это невозможно. Путём нехитрых вычислений: 45 000*4, мы получаем сумму в 180 000 рублей. Следовательно, прибыль от проекта пойдёт только на пятый год после его запуска.

При этом нужно учитывать, что ежегодная доходность может изменяться, поэтому вычисления в обязательном порядке проводятся отдельно по каждому расчётному периоду, после чего суммируются.

Расчёт срока окупаемости инвестиций

По сути, этот метод напоминает предыдущий, только в расчёт не принимается коэффициент дисконтирования. Найти искомую величину можно с применением формулы: Х = А/Б, где:

  • Х – период окупаемости проекта в годах или месяцах;
  • А – объём инвестиций;
  • Б – чистая прибыль компании в рублях.

Отметим, что такой вариант определения называется простым, но несмотря на свою элементарность, он не утрачивает актуальности в условиях современного рынка.

Определяется период самоокупаемости очень просто. Предположим, человек планирует вложить в развитие проекта 150 000 рублей, при этом ему обещают, что ежегодная прибыль составит 50 000 рублей. Как рассчитать период окупаемости на таких условиях? Достаточно разделить объём своих капиталовложений на сумму ежегодной отдачи. В результате мы получим период в 3 года.

Однако объём прибыли редко бывает фиксированным и однообразным. В частности, у любой компании есть накладные расходы: закупка сырья, зарплатный фонд сотрудников, обязательные отчисления в ФСС, оплата коммунальных услуг. Поэтому рассмотренный выше пример показывает только «грязную» прибыль. Для получения более актуальных сведений, необходимо определить чистый доход компании.

Для этого из общей прибыли необходимо вычесть все сопутствующие расходы. Предположим, что компания зарабатывает в год 50 000 рублей, 20 из которых тратятся на различные хозяйственные нужды. В результате, объём чистого дохода составит только 30 000 рублей. Если инвестор вложил в развитие проекта 150 000, рассчитывать на финансовую отдачу он сможет только через 5 лет.

Рассматриваемый пример можно усложнить. Например, доходность предприятия будет неравномерной. Допустим, что в первый год компания заработала 30 тысяч, потом 40, 50, 60 и так далее. Если сложить приведённые значения, станет понятно, что вложенные в развитие бизнеса 150 000 «отобьются» через 3.5 года. Однако здесь также не стоит забывать о накладных расходах в 20 тысяч. С учётом этой переменной, рассчитывать на прибыль можно будет только через 4 года.

Вне зависимости от способа подсчётов: простого и дисконтированного, инвестору следует помнить, что вычисления не дают 100% результата. Это обусловлено тем, что при оценке сроков окупаемости инвестиций невозможно учесть абсолютно все факторы. Это касается различных инвестиционных рисков:

  • Изменение действующего законодательства;
  • Ухудшение геополитической ситуации в мире;
  • Повышение налоговой и процентной ставки;
  • Снижение потребительского спроса на выпускаемую продукцию.

Обратите внимание, что речь идёт о макроэкономических факторах, которые инвестор может спрогнозировать (при должном уровне знаний), но не в состоянии предотвратить. Отсюда следует, что «короткие» инвестиции предпочтительнее долговременных капиталовложений. Однако здесь есть и обратная сторона медали: длинные инвестиции обычно приносят больше прибыли, но и риски здесь заметно выше.

С учётом этих особенностей, применение простого способа подсчётов срока самоокупаемости проекта выглядит предпочтительнее. Во-первых, используя такой метод, инвестор получает общую картину: он видит, сколько нужно денег, и через какой срок денежные вложения вернуться. Во-вторых, прогнозы по таким вычислениям всегда выглядят более оптимистичными, и позволяют даже без специфических знаний сравнить рентабельность нескольких проектов.

Однако если речь идёт о долгосрочном проекте и инвестора интересуют конкретные цифры по каждому отчётному периоду, лучше пользоваться дисконтированным методом. Такие вычисления детализируют общую картинку, и помогают снизить финансовые риски.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.