Виды стоимости ценных бумаг

стоимость-ценных-бумаг

Если верить печати, приобретение ценных бумаг является оптимальным средством для инвестиций личных сбережений. Убедиться в этом достаточно просто. Достаточно посмотреть, как торгуются бумаги Сбербанка. За последние полгода, для активов этого ПАО характерен стабильный рост. Начать свой путь на бирже тоже достаточно просто. Можно выбрать компанию, которая поможет сформировать инвестиционный портфель, и возьмёт на себя управление активами. В этом направлении хорошо себя зарекомендовал брокер «Открытие».

Однако чтобы инвестировать без риска, необходимо самостоятельно знать механизм торгов на фондовой бирже. Если не углубляться в тонкости, начинающим инвесторам необходимо понимать, как формируются цены на акции, облигации и другие активы. В большинстве случаев, люди учитывают только номинальную стоимость. Это эмиссионная или нарицательная цена, установленная для первичного размещения. Печатается такая стоимость обычно на самом бланке ЦБ (ценной бумаги). Однако цены, по которым продаются активы на фондовой бирже, могут значительно различаться. Попробуем разобраться, какие виды цен актуальны для покупки и продажи ценных бумаг.

Оценка стоимости ценных бумаг

Учитывая, что на фондовом рынке совершается много операций, методы расчётов стоимости обращаемых активов могут отличаться. Для справки: манипулирование стоимостью ценных бумаг запрещается. Это преступное деяние, за которое виновных привлекают к уголовной ответственности. Поэтому государственные структуры и предприятия бизнеса, занимающиеся эмиссией ценных бумаг, играют по одним правилам. Это не только обеспечивает равные условия для всех заинтересованных лиц, но и гарантирует юридическую чистоту совершаемых сделок.

Итак, в настоящее время, на фондовом рынке действуют такие понятия стоимости ценных бумаг:

  • Номинальная – указывается на бланке ценных бумаг;
  • Эмиссионная – это формирование первоначальной цены при размещении, может быть равна или выше номинала;
  • Рыночная – стоимость, по которой ЦБ торгуются в настоящий момент;
  • Действительная – истинная цена, которая рассчитывается с учётом всех экономических факторов;
  • Амортизированная – оценка первоначального признания за минусом произведённых выплат и вычетов по обязательствам;
  • Балансовая – стоимость, по которой активы числятся на балансе предприятия без учёта амортизации;
  • Ликвидационная – своеобразный гарант, на который может рассчитывать владелец ЦБ, если компания-эмитент прекратит своё существование.

Оценка справедливой стоимости ценных бумаг

Для начала, следует уточнить, что собой представляет справедливая стоимость. Под этим определением понимается цена, которую можно выручить при продаже ценной бумаги на рынке. При этом учитывается факт, что участники сделки должны быть хорошо осведомлены, и не зависеть друг от друга. Проводится такая оценка по МСФО – Международным Стандартам Финансовой Отчётности, методика разработана Центробанком России.

Итак, существуют три способа определения справедливой стоимости, которые применяются в зависимости от ситуации.

  1. Первый вариант. Учитываются текущие котировки. В частности, в расчёт принимается последняя объявленная цена, по которой была продана ценная бумага. Это самый простой метод, не требующий специфических знаний.
  2. Второй вариант. Если ЦБ торгуется вяло и нет котируемых цен, в расчёт принимается стоимость активов с аналогичными характеристиками, которые пользуются спросом на рынке.
  3. Третий вариант. Если исходные данные отсутствуют, могут использоваться ненаблюдаемые котировки. Это архивные сведения, отображающие прошлые котировки ценной бумаги или аналогичных активов. При этом в обязательном порядке учитывается подверженность риску изменения цен.

Во всех перечисленных случаях, учитываются данные:

  • Биржевой системы;
  • Внебиржевой системы;
  • Организатора торгов;
  • Регулятора торгов;
  • Министерства финансов;
  • Рейтинговых агентств;
  • Независимых ассоциаций и международных организаций.

Рассматривая методы определения справедливой стоимости, необходимо уточнить одну деталь. Это конверсионная стоимость облигаций. Согласно действующим правилам, ценные бумаги могут конвертироваться – обмениваться на другие активы компании-эмитента. В случае с облигациями, выводится конверсионный коэффициент, показывающий, сколько акций можно получить при обмене, например, 10:1.

Стоимость и доходность ценных бумаг

Стоимость ценных бумаг определяется по ряду факторов, которые указывают на инвестиционные качества активов. Методы оценки таких показателей одинаковы для государственных и корпоративных компаний-эмитентов.

В частности, аналитиками учитываются следующие факторы:

  • Ликвидность активов;
  • Спрос и предложение: параметры объемов продаж на торговых площадках;
  • Котировки аналогичных активов;
  • Предполагаемая доходность;
  • Характеристики компании-эмитента: местонахождение, направления деятельности, финансовая надёжность;
  • Возможные риски по неисполнению финансовых обязательств.

Доходность определяется другим подходом. В частности, это показатель бывает двух видов:

  1. Текущая доходность – выгода от от разовых операций или сделок, совершаемых в краткосрочный период: до 1-го года;
  2. Полная доходность – прибыль, получаемая за длительный период обращения: более 1-го года.

При определении доходности учитывается инфляция, уплата налогов и другие экономические факторы.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.