Кто участвует в рынке ценных бумаг

uchastniki-rinka-cennyh-bumag

Понятием рынка ценных бумаг обозначается сфера экономических отношений, связанная с оборотом акций, облигаций и иных активов. Участниками этого финансово-правового поля деятельности могут быть физлица и организации, выполняющие посреднические функции: продажа, покупка и перераспределение активов. Сюда относятся банки, профсоюзные организации, акционерные общества и другие инфраструктуры, занимающиеся выпуском акций и участвующие в обороте ценных бумаг. Работают эти участники на первичном и вторичном рынках.

Основные инвестиционные цели данной сферы деятельности являются надёжность вложений, доходность, рост собственных акций и ликвидность активов. Основные риски – это неверная характеристика ситуации и невозможность достижения поставленной цели выбранной стратегией. Финансовый риск является оценочным понятием, поэтому добиться оптимального баланса способны только профессионалы, знакомые с конъюнктурой рынка. Попробуем разобраться в назначении и специфике деятельности участников современного рынка ценных бумаг.

Действующая классификация

Для начала, имеет смысл определить основные параметры рынка ценных бумаг. Поможет в этом содержание следующей схемы.

участники-рынка-бумаг-схема

Теперь проведём небольшой анализ всех участников этой сбалансированной финансовой системы. Итак, действующая классификация выделяет следующие группы:

  1. Эмитенты. Это участники, выпускающие в оборот ценные бумаги. В большинстве случаев, речь идёт об акциях, которые продаёт некая компания или фонд. При этом компания-эмитент несёт определённые обязательства перед обладателями активов, например, выплачивает дивиденды или ежемесячный процент. Здесь нужно уточнить, что некоторые виды ценных бумаг могут выпускать и физлица.
  2. Инвесторы. Этими участниками рынка считаются любые лица, решившие вложить принадлежащие им денежные средства в активы предприятий. Согласно действующим правилам, инвестор может одновременно находиться в статусе компании-эмитента, если он выпускает персональные акции. По сути, это покупатели, которые вместе с ценными бумагами, приобретают и определённые имущественные или финансовые права.
  3. Фондовая ассоциация. Это собирательное понятие, объединяющее посредников, обеспечивающих взаимодействие между продавцами и покупателями. Сюда относятся дилеры, управляющие компании и брокеры. Посредниками могут выступать только юр.лица, получившие лицензию на осуществление подобного вида деятельности.
  4. Организации инфраструктуры. Это структуры, обслуживающие рынок: ведение реестра, расчётов, хранение активов.
  5. Надзорные органы. Это структуры государственного контроля, обеспечивающие юридическую чистоту правовых отношений заинтересованных сторон. При этом надзорные функции могут выполнять организации, представляющие интересы самих участников. Эта сфера деятельности подлежит обязательному лицензированию.

Иерархию участников и установленную структуру рынка ценных бумаг, можно посмотреть в таблице.

участники-рынка-бумаг-таблица

Проф.участники рынка ценных бумаг

На фондовой бирже присутствуют непрофессиональные и профессиональные игроки. К первой категории относятся:

  • Эмитенты – чаще всего юр.лица, наделённые правами выпуска активов;
  • Государственные структуры – выполняют функцию продавца и покупателя, фактически являясь эмитентом и инвестором;
  • Инвесторы – вкладывают финансы в активы различных компаний, заключая сделки от своего имени;
  • Организации инфраструктуры – рейтинговые, информационные и аналитические агентства.

Участниками, осуществляющими проф.деятельность считаются:

  • Брокеры – лица, совершающие финансово-правовые сделки на правах поверенного, действуют на основании заключенного договора;
  • Дилеры – совершают сделки купли-продажи, могут выдвигать дополнительные условия договорённостей, связанные с приобретением или реализацией ценных бумаг;
  • Управляющие – выполняют функцию доверительного управления активами, получая условленное вознаграждение;
  • Клиринговые компании – занимаются определением взаимных обязательств других участников: мониторинг, сбор сведений, корректировка информации по сделкам, формирование первичной бухгалтерии;
  • Депозитарии – это проф.репозиторий, оказывающий услуги по хранению сертификатов и информации, сведений о передаче прав.;
  • Регистраторы – исключительно юридические лица, занимающиеся ведением реестра участников, сбором и обработкой поступающих данных;
  • Организаторы торгов – оказывают услуги, обеспечивающие гражданско-правовые отношения в сфере оборота ценных бумаг.

Кроме этого, в качестве профучастников рынка могут выступать СРО. Это саморегулируемые организации, представляющие собой добровольные объединения профессиональных участников, действующие по некоммерческому принципу.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг

Получение лицензии является обязательным условием для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Это своеобразный аттестат, выдающийся уполномоченными инстанциями, и подтверждающий, что услуги оказывает квалифицированный специалист.

В настоящее время, участникам выдаётся три вида лицензий:

  1. Профессионального участника;
  2. На ведение реестра;
  3. Фондовой биржи.

Получение документа позволяет совмещать несколько видов профессиональной деятельности. Например, аттестованный брокер может заниматься дилерской деятельностью или осуществлять управление ценными активами. Первоначальная лицензия выдаётся на срок 3 года. Пока период действия не истёк, лицензиат может подать заявку на получение бессрочной лицензии.

Документ теряет юридическую силу в трёх случаях:

  • Истёк срок действия;
  • Ликвидация или реорганизация юридического лица;
  • Аннулирование за выявленные нарушения.

Здесь нужно отметить, что решение о приостановлении деятельности или аннулировании лицензии может быть обжаловано в судебном порядке в предусмотренные действующим законодательством сроки.

Важно понимать, что сведения по всем профессиональным участникам рынка ценных бумаг заносятся в государственный реестр. Получить эту информацию может любой желающий. Благодаря такой особенности, можно проверить, не лишился ли консультант лицензии, и имеет ли он право заниматься профессиональной деятельностью. Список на сайте Центробанка России отображает статистику каждого из участников, что позволяет составить персональный рейтинг.

Законодательное регулирование

Правовое положение этой сферы финансовой деятельности регулируется нормами Федерального закона №-39 ФЗ. Однако помимо основных аспектов, в нашем государстве действует целый ряд нормативно-правовых и подзаконных актов, прямо или косвенно затрагивающих этот сектор экономических отношений.

Например, здесь предусматривается ответственность за раскрытие информации об участниках и совершение мошеннических действий с активами. Действуют документы, регулирующие процедуру банкротства участников рынка и систему налогообложения. Здесь нужно уточнить, что несмотря на такое правовое регулирование, проблемы в России, касающиеся рынка ценных бумаг всё-таки есть. Сюда можно отнести несовершенство законодательной системы РФ и международные факторы, влияющие на экономическую и политическую ситуацию внутри страны.

Отметим, что контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет большое количество организаций. Сюда относятся:

  • ФСФР. Это Федеральная служба контроля финансового рынка, осуществляющая надзор в сфере правового регулирования фондового рынка и экономической деятельности.
  • Минфин. Занимается разработкой базовых направлений развития рынка с учётом внутренней и международной обстановки.
  • Центробанк. Контролирует эмиссию ценных бумаг, выступает в качестве регулятора банковской системы страны.

Отметим, что в настоящее время, ФСФР упразднена, и организация утратила статус органа исполнительной власти. Полномочия были переданы структурным подразделениям Центрального банка России.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.