Фьючерсный контракт

фьючерсный-контракт

Трейдеры, делающие первые шаги на фондовом рынке, неизменно сталкиваются с понятием опционных, форвардных и фьючерсных контрактов. В этой статье мы поговорим о фьючерсах — деривативах, которые заключаются на нефть, на обыкновенные акции и другие активы, торгующиеся на бирже. Для начала рассмотрим применение и значение фьючерсных контрактов. Это название произошло от английского future, что означает будущее. Поэтому фьючерс имеет целью приобретение или продажу каких-либо активов в установленную дату, но по текущей цене. Чтобы не углубляться в биржевые стратегии, приведём простой пример использования таких сделок.

Пример фьючерсного контракта

Допустим, вы частный предприниматель, собирающийся выращивать и продавать яблоки. Вполне естественно, что для развития такого бизнеса требуется стартовый капитал. Поэтому вы заключаете фьючерсный контракт с заинтересованным лицом. Суть сделки будет следующая.

Вы заключаете с человеком договор о продаже партии яблок, при этом регулируется объём поставки и размер вознаграждения.

Допустим весь первый урожай по цене 50 рублей за килограмм. Для этого проводится оценка предполагаемой стоимости: определяется, сколько может стоить кило яблок на момент продажи. Фактически, это длинная позиция биржевой игры, которая выгодна обоим участникам. В частности, если на момент экспирации (закрытия сделки) цена яблок окажется выше, покупатель остаётся в выигрыше. Есть преимущества и для продавца: он продаёт ещё не выращенный урожай, по выгодной для себя цене, и сразу получает деньги на развитие собственного бизнеса.

Вполне естественно, что при таких долгосрочных договорённостях возможны риски, и чтобы их избежать, участники рынка обращаются к хеджированию. Это разновидность страховки позволяющая остаться в плюсе или выйти в ноль. Вернёмся к примеру с яблоками. Допустим, что фермер рассчитывает на отличный урожай. Поэтому он заключает форвардный контракт на поставку определённой партии яблок, например, 10 000 тонн, по цене 50 000 рублей за тонну. Далее возможно два варианта развития событий:

  1. Если прогноз оправдается, то хороший урожай будет у всех поставщиков, следовательно, цена яблок упадёт, например, до 45 000 рублей за тонну. В этом случае, фермер сбывает свою партию по условленной цене, зарабатывая 50 000 рублей: по 5 тысяч с тонны.
  2. Если урожай будет плохим, цена наверняка вырастет. Здесь фермер получает запланированное вознаграждение, но теряет возможную прибыль.

Если обратиться к спецификации фьючерса, то речь идёт о документе установленной формы, где раскрываются все условия совершаемой сделки. Виды и способы реализации таких контрактов подразделяются на две группы:

  • Поставочный – сделка купли-продажи активов в установленный срок по условленной цене и в согласованном объёме;
  • Расчётный – финансовый инструмент, не предполагающий поставки товара, и выполняющий функцию хеджирования.

Рассмотрим, как перейти на торговлю фьючерсами, разберём особенности таких контрактов.

Особенности фьючерсного контракта

Начнём с общих характеристик и понятий фьючерсного контракта. Выше мы рассмотрели, что сутью таких сделок является обязательство по покупке товара или ценных бумаг в будущем. При этом стороны заранее устанавливают стоимость, и оговаривают объём партии. Отметим, что сравнительная характеристика делает фьючерсы похожими на условия форвардного контракта, но между такими сделками есть ряд существенных различий, о которых мы поговорим позже.

Отличительные черты фьючерсных контрактов выглядят так:

  1. Независимость от колебаний фондового рынка: этого можно добиться благодаря хеджированию;
  2. Отсутствие накладных расходов: здесь не нужны депозитарии и оплата услуг посредников;
  3. Упрощённая схема получения кредитного плеча;
  4. Низкая комиссия и биржевой сбор;
  5. Круглосуточные торги.

Имеются у фьючерсов и существенные недостатки. Например, у таких контрактов ограниченный срок жизни, поэтому ими нельзя оперировать бесконечно. Кроме того, хеджирование не всегда спасает от коммерческих рисков, особенно если трейдер не умеет делать финансовые прогнозы или выбирает неправильную стратегию.

В чём заключаются отличия форвардных и фьючерсных контрактов

Чтобы вывести индикатор разницы этих сделок, разберёмся в деталях. Фьючерсы мы рассматривали выше, поэтому поговорим о форвардных контрактах. Суть таких сделок сводится к покупке-продаже товара соответствующего качества в установленный срок и по согласованной цене. На первый взгляд, виды и понятие форвардных и фьючерсных сделок идентичны, но это не так.

Рассмотрим состав сделок и приведём сравнительные характеристики в виде таблицы.

Параметры

Форвард

Фьючерс

Объект сделки

Только товар

Товар, валюта, ценные бумаги

Заключение

Внебиржевая сделка

Только на бирже

Условия сделки

Оговариваются индивидуально

Унифицированы

Стоимость

Согласовывается между участниками

Определяется на основании свободной конкуренции

Договорённость

Прямая

Посредником выступает биржа

Гарантии

Отсутствуют

Клиринговая организация

Информация по сделке

Не публикуется

Публикуется

Помимо этого, фьючерсный контракт закрывается совершением обратной сделки. По форвардным контрактам обязательства сторон считаются исполненными с момента поставки товара.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Михаил Новожилов / автор статьи
Финансовый консультант. Образование: высшее юридическое. Опыт работы - юрист управляющей компании. Сферы интересов: IT-технологии, закон и право, финансы.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Инвестиции Онлайн - Выгодное Вложение Денег, Все Способы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.